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Deutsche Postbank halten
23.02.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, erhöht sein Rating für die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) von zuvor "verkaufen" auf jetzt "halten".
Die Gesellschaft habe 2008 einen Verlust nach Steuern und Anteilen Dritter von 821 Millionen Euro erlitten. Der Fehlbetrag sei damit höher ausgefallen als vom Markt erwartet. Es werde keine Dividende für 2008 gezahlt. Der Verlust je Aktie habe bei 4,87 Euro gelegen. Der Vorsteuerverlust habe 974 Millionen Euro betragen. Aus dem vollständigen Abbau des Aktienportfolios hätten sich Belastungen in Höhe von 603 Millionen Euro ergeben. Zudem habe das Kreditersatzportfolio Wertkorrekturen in Höhe von 407 Millionen Euro erfordert.
Die Gesamterträge hätten sich um 46,1% auf 2,288 Milliarden Euro verringert. Der Zinsüberschuss vor Risikovorsorge habe sich mit einem Zuwachs um 11,4% dynamisch entwickelt. Die Aufwendungen für Risikovorsorge seien aber um ein Fünftel erhöht worden. Der Provisionsüberschuss habe sich stabil entwickelt. Allerdings hätten beim Handelsergebnis und beim Finanzanlageergebnis Verluste hingenommen werden müssen.
Die Kernkapitalquote betrage nunmehr 7,4%. Nach Ansicht der Analysten könne die Notwendigkeit einer Kapitalerhöhung bei einer Verschlechterung der Wirtschaftskrise nicht ausgeschlossen werden.
Der Konzern habe 2008 erhebliche Belastungen im Zusammenhang mit der Finanzkrise hinnehmen müssen. Dies stelle eine Überraschung dar. Das erhöhte Marktrisiko habe die Gesellschaft im letzten Jahr unter anderem durch die vollständige Veräußerung des Aktienportfolios reduziert. Wegen des schwierigen Marktumfeldes erwarte das Management dennoch für 2009 weitere Belastungen. Per Saldo rechne der Vorstand aber mit schwarzen Zahlen im laufenden Jahr und bestätige das Mittelfristziel einer Eigenkapitalrendite vor Steuern zwischen 13 und 15%. Das Kursziel für die Aktie werde bei 9,10 Euro gesehen.
Die Analysten der Nord LB erhöhen ihr Rating für die Aktie der Deutschen Postbank von zuvor "verkaufen" auf jetzt "halten". (Analyse vom 23.02.2009)
(23.02.2009/ac/a/d)
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